El Gobierno no contempla regresar en el corto plazo a la regla fiscal tal como está concebida actualmente, pero prepara una ruta de cuatro años para estabilizar la deuda pública y evitar que continúe aumentando durante el actual periodo presidencial. La nueva estrategia tendrá como primeros pasos una reducción del gasto de este año, una nueva versión del proyecto de presupuesto para 2027 y, eventualmente, una reforma tributaria.
El anuncio fue hecho por el viceministro de Hacienda, Juan Sebastián Betancourt, durante su intervención en la Convención Bancaria que se desarrolla en Cartagena. Según la información publicada por Blu Radio, el funcionario reconoció que el país necesita un ancla fiscal de mediano plazo, aunque señaló que la prioridad inmediata es contener el deterioro de las cuentas públicas.
“Técnicamente no veo factible volver a la regla fiscal tal y como está concebida hoy en el corto plazo, pero soy tremendamente consciente de la importancia de un ancla fiscal de mediano plazo”, afirmó Betancourt. La posición abre una etapa de ajuste en la que el Gobierno busca modificar la trayectoria de las finanzas públicas antes de retomar, en los términos actuales, el mecanismo que establece límites para el déficit y la deuda.
El presupuesto entra en una nueva fase
La discusión fiscal avanzó mientras la administración de Abelardo de la Espriella sostiene que recibió unas finanzas públicas complejas y solicita al Congreso margen para reescribir la propuesta de presupuesto del próximo año. De acuerdo con el reporte, esta semana debe llegar una nueva versión de la ley de presupuesto para que sea sometida a discusión.
Betancourt explicó que la mayor parte del ajuste se concentrará en el gasto y comenzará con una reducción durante este mismo año. Entre las medidas que estudia el Ejecutivo están la redirección de transferencias y un esfuerzo para adelgazar el tamaño del Estado. El propósito declarado es mantener estable el nivel de endeudamiento, no reducirlo de inmediato.
“Estamos pensando en un proyecto a cuatro años que ancle un nivel de deuda, y más adelante será necesario irla bajando”, dijo el viceministro. Bajo ese horizonte, la administración actual intentaría frenar el crecimiento de la deuda, mientras que un gobierno posterior, a partir de 2030, tendría que llevarla hacia niveles considerados más razonables.
El costo fiscal y la reforma tributaria
El funcionario advirtió que incluso mantener constante el nivel de deuda exigiría un esfuerzo fiscal cercano a cuatro puntos del producto interno bruto. Por esa razón, el plan no se limita a recortar apropiaciones: también contempla medidas para aumentar los ingresos públicos y confirma el interés del Gobierno en presentar una reforma tributaria ante el Congreso.
Los detalles del ajuste serán ampliados por el ministro de Hacienda, Miguel Gómez, durante una conferencia prevista para este viernes ante los banqueros. En esa intervención se espera una explicación más completa sobre la propuesta presupuestal revisada y las medidas fiscales que podrían respaldarla.
El Banco de la República observa el mercado
Mientras se define la hoja de ruta, el gerente del Banco de la República, Leonardo Villar, afirmó que los anuncios oficiales ya han influido en la percepción de los mercados. Según explicó, la voluntad de adelantar un ajuste fiscal y una política económica más favorable al sector privado ha contribuido a mejorar la percepción de riesgo país.
Villar relacionó esa percepción con la apreciación del peso colombiano, en un momento en que el dólar se encuentra cerca de los 3.000 pesos, sus niveles más bajos desde 2018. El gerente señaló que Colombia debe financiar su déficit mediante endeudamiento y que actualmente paga tasas de interés elevadas a los inversionistas, entre otros factores, por la inflación.
El jefe del Emisor sostuvo que durante los últimos tres meses los anuncios del nuevo Gobierno han aumentado el atractivo del país para recursos del exterior, que luego se convierten en pesos en el mercado cambiario. La nueva versión del presupuesto, los recortes de gasto, la eventual reforma tributaria y el plan de estabilización de la deuda serán las primeras decisiones concretas con las que el Ejecutivo deberá respaldar su mensaje fiscal ante el Congreso, los mercados y el Banco de la República.
