Baird mejoró su recomendación sobre First Solar de Neutral a Outperform después de que la decisión sobre los aranceles de la Sección 232 eliminara una de las principales incertidumbres para la compañía. La firma elevó además su precio objetivo a 318 dólares, desde 205 dólares, tras un periodo de casi seis meses de cautela.
Reservas con mayor visibilidad
El analista Ben Kallo considera que la orden ejecutiva aclara el coste al que deberán contratarse nuevos módulos solares, una definición que puede destrabar acuerdos aplazados por clientes y desarrolladores. El efecto más relevante no sería inmediato sobre la producción, sino sobre la reanudación de reservas para 2029 y 2030 con precios de venta promedio más altos.
La tesis se apoya también en la fortaleza prevista del mercado solar a escala de servicios públicos durante la próxima década. First Solar, como fabricante estadounidense especializado, podría beneficiarse de una demanda más estable y de un marco comercial menos ambiguo. Sin embargo, el potencial alcista dependerá de que la empresa convierta esa claridad regulatoria en contratos y preserve márgenes frente a una competencia global intensa.
El capital entra en foco
Baird extendió sus previsiones hasta 2030 y anticipa que la asignación de capital será el siguiente factor de evaluación, una vez que First Solar deje atrás su ciclo más intenso de inversión industrial. La mejora de valoración refleja que el riesgo político ha disminuido, pero el mercado exigirá pruebas concretas de nuevas reservas y disciplina en el uso de caja.
