El consumo de los hogares mexicanos cayó 0.4% mensual en julio, en términos reales y con cifras ajustadas por estacionalidad, según el Indicador de Consumo Big Data de BBVA Research. El retroceso confirma que la demanda interna atraviesa una etapa de enfriamiento, marcada por la cautela de las familias y un menor ritmo de creación de empleo formal.
Seis meses de retrocesos anuales
La debilidad fue más evidente frente a julio de 2025: el consumo disminuyó 4.5% y acumuló seis meses consecutivos de caídas anuales. El principal lastre fue el gasto en bienes, que bajó 1.9% mensual. Aunque el consumo de servicios avanzó 1.1%, el resultado estuvo limitado por descensos en actividades vinculadas con el turismo.
El ingreso agregado de los trabajadores ofrece una explicación relevante. La masa salarial real creció 4.9% anual en julio, pero se encuentra muy por debajo del máximo de 9.9% registrado en junio de 2023. El aumento del salario promedio ha compensado parcialmente la menor expansión del empleo, aunque no alcanza para sostener el dinamismo previo del gasto.
El comportamiento por categorías refuerza esa lectura. El gasto en alimentos subió 0.5% y el destinado a salud aumentó 0.6%, mientras que el consumo en restaurantes se desplomó 8.4%, el de hoteles cayó 6.2% y el entretenimiento retrocedió 1.2%, después de haber crecido a doble dígito en junio. Los hogares parecen priorizar bienes esenciales y posponer desembolsos discrecionales.
BBVA Research anticipa un crecimiento lento del consumo durante el segundo semestre de 2026, debido al debilitamiento de los efectos transitorios asociados con el Mundial 2026, la moderación del empleo formal y la mayor prudencia financiera de las familias. La recuperación podría comenzar gradualmente en 2027, si la actividad industrial mejora y genera efectos positivos sobre el empleo y los servicios.
El comercio digital constituye una excepción parcial: las compras en tiendas virtuales aumentaron 10.5% mensual y 4.9% anual, su primer avance interanual desde enero. Sin embargo, el incremento no revierte la contracción general, pues el gasto en tiendas físicas disminuyó 2.1% mensual y 5.9% anual.
