Señal de cautela
Los activos argentinos cerraron una semana negativa, con bajas en acciones y bonos mientras el dólar se mantuvo por debajo de $1.500. La combinación de inflación más alta de lo previsto, encuestas políticas menos favorables y un contexto macro sin catalizadores reforzó la prudencia del mercado. El riesgo país volvió a acercarse a los 500 puntos y mostró que la mejora financiera de meses anteriores perdió tracción.
El Merval cayó 4,5% en pesos y los bonos en dólares retrocedieron frente a pares emergentes, en una señal de desacople que ya no se explica solo por el ruido externo. El Gobierno logró sostener el tipo de cambio oficial en $1.487,50, pero a costa de moderar compras de reservas. La estabilidad cambiaria sigue siendo el ancla principal, aunque el mercado empieza a mirar con más peso la fragilidad de la actividad y el calendario de deuda.
