Hace exactamente un año, el 2 de julio de 2025, el ministro de Economía Luis Caputo respondió en el Summit del IAE Business School a quienes consideraban que el dólar estaba barato. Su invitación directa a comprar generó una frase que sigue citándose en debates sobre el tipo de cambio. Desde entonces el billete registró un alza nominal del 21,28 % y el esquema cambiario pasó de flotación a bandas, modificando el marco en que se pronunciaron aquellas palabras.
En los doce meses siguientes Caputo mantuvo un tono desafiante que incluyó pronósticos económicos y cruces políticos. El dólar minorista pasó de 1 245 pesos el día del discurso a 1 510 pesos actuales, aunque el recorrido no fue uniforme: el peso se apreció durante la primera mitad de 2025 y luego se depreció, acumulando desde abril una baja real del 4,1 %.
El tipo de cambio y las bandas
En noviembre de 2025 Caputo defendió el sistema de bandas cambiarias afirmando que el techo resultaba infranqueable y que cualquier cotización dentro del rango era aceptable. Señaló que el esquema ofrecía mayor previsibilidad que una flotación libre ajustada por riesgo. La frase “anda a dormir tranquilo, con el dólar no va a pasar nada” sintetizó esa confianza. Hasta la fecha el dólar mayorista cerró estable en torno a 1 488 pesos, dentro de los límites establecidos.
La transición hacia bandas permitió al Banco Central acumular reservas sin intervenir de manera agresiva. Sin embargo, economistas independientes observan que la apreciación inicial del peso se revirtió cuando el flujo de dólares de Vaca Muerta y la minería no alcanzó a compensar la demanda estacional de importaciones.
Pronósticos de inflación y crecimiento
Caputo proyectó en noviembre de 2025 que la Argentina convergería a tasas de inflación internacionales en los siguientes doce meses y que el índice de precios podría perforar el 1 % mensual hacia mediados de 2026. Hasta ahora la desaceleración continúa, aunque el ritmo sigue por encima del objetivo de convergencia plena. En junio de 2026 reiteró que “la fiesta recién empieza” al referirse al potencial de exportaciones energéticas y mineras como ancla de estabilidad cambiaria y fiscal.
También anticipó que Argentina sería el país de mayor crecimiento durante los próximos treinta años, basándose en el primer superávit fiscal alcanzado por convicción y no por crisis. La afirmación de que 2027 sería “un paseo en el parque” electoral se apoyó en la percepción de estabilidad compartida incluso por gobernadores opositores.
Cruces políticos y diferenciación con gestiones anteriores
El ministro cuestionó en octubre de 2025 la vigencia del kirchnerismo como alternativa y, meses después, descartó la candidatura presidencial de Axel Kicillof argumentando que el resultado de las elecciones bonaerenses no se tradujo en un triunfo nacional para el peronismo. En mayo de 2026 respondió a Domingo Cavallo defendiendo el esquema de bandas frente a la eliminación total de restricciones y recordó el corralito de 2001 como antecedente de políticas que, según Caputo, contenían expropiaciones.
En otra intervención distinguió explícitamente la actual gestión de la de Mauricio Macri, de la que formó parte: “Este gobierno hizo exactamente lo opuesto”. Destacó el cierre del déficit fiscal en el primer mes y del cuasifiscal en diez meses, contrastándolo con el déficit consolidado de 15 puntos heredado.
Balance de las afirmaciones tras doce meses
El dólar acumuló una suba del 21 % desde la frase inicial, aunque permaneció dentro de las bandas establecidas posteriormente. Las proyecciones de convergencia inflacionaria avanzan de manera gradual y las reservas del Banco Central mostraron mejoras sostenidas gracias a los sectores energéticos. Las afirmaciones sobre crecimiento de largo plazo y estabilidad electoral para 2027 aún no pueden verificarse con datos, mientras que los cruces con la oposición y con ex funcionarios generaron debate mediático sin alterar el rumbo de la política económica. El estilo provocativo de Caputo, cercano al del presidente Javier Milei, se mantuvo constante y sigue marcando el tono de la discusión pública sobre el tipo de cambio.
