La economía mexicana volvió a mostrar señales de estancamiento en agosto de 2026. El repunte observado en meses anteriores perdió fuerza y los indicadores del Instituto Mexicano de Ejecutivos de Finanzas (IMEF) apuntan a un escenario de bajo crecimiento, aunque todavía sin indicios de un deterioro profundo.
Manufactura estancada y servicios en retroceso
El Indicador IMEF Manufacturero se mantuvo en 49.7 puntos, sin cambios frente a julio. Aunque permanece cerca del umbral de neutralidad, continuó por debajo de 50, nivel que separa la expansión de la contracción, por vigésimo noveno mes consecutivo. La persistencia de este resultado revela que la industria no ha logrado consolidar una recuperación.
El mayor deterioro se registró en el Indicador IMEF No Manufacturero, que bajó de 49.6 a 48.7 puntos. La caída de 0.9 unidades alejó aún más al sector del nivel neutral y sugiere una pérdida de dinamismo en actividades vinculadas con los servicios. La combinación de debilidad industrial y retroceso no manufacturero reduce las señales de una expansión sostenida en el corto plazo.
Inflación persistente limita el margen de maniobra
El panorama se complica por la inflación subyacente, que mantiene una persistencia cercana a 4 por ciento. El IMEF señaló que los determinantes tradicionales apuntan a una convergencia con la meta, pero las expectativas permanecen lejos del 3 por ciento incluso a un horizonte de 10 años. Esa desconexión mantiene dudas sobre la viabilidad del objetivo inflacionario y puede limitar la capacidad de las autoridades para estimular la actividad sin aumentar las presiones sobre los precios.
El diagnóstico del organismo no anticipa una crisis, sino una economía que ha moderado su fase de mayor debilidad sin encontrar todavía un motor claro de recuperación. La prioridad será recuperar tracción en la producción y los servicios mientras se evita que la inflación persistente prolongue la etapa de crecimiento reducido.
